诚信双盈 8亿元投入，40亿元浮盈：南京国资“长跑”沐曦股份耐心资本迎高光时刻

来源：上海证券报·中国证券网

上证报中国证券网讯（记者仲茜）国产GPU领军企业沐曦股份12月17日登陆科创板，成为继摩尔线程之后A股上市的第二家国产GPU企业。这家成立仅5年的公司上市即受热捧，公司首日收盘价829.9元/股，上涨692.95%，坐上A股史上“最赚钱新股”的宝座，总市值突破3300亿元。

叩开资本市场大门的背后，沐曦股份有重要的资金“活水”来源。截至目前，南京市区两级基金已累计投资沐曦股份共计约8亿元。上证报记者发现，其中有三家都是南京国资投资平台——南京市创新投资集团（简称：南创投）的子基金，包括和利智芯基金、经纬创壹号基金、创鼎铭和基金。穿透累计计算，南京国资此次投资沐曦股份共浮盈40亿元，成为国资平台“投小投早投科技”的又一经典投资案例。

“三管齐下”，投资沐曦浮盈约40亿元

沐曦股份是国内高性能通用GPU产品的领军企业之一，公司成立于2020年9月，深耕全栈高性能GPU芯片及计算平台自主研发，公司主营业务聚焦研发、设计和销售应用于人工智能训练与推理、通用计算与图形渲染三大领域，专注于全栈GPU产品研发、设计与销售，并围绕GPU芯片提供配套的软件栈与计算平台。

在企业成立初期，南京市政府投资基金合作子基金即参与投资，南创投旗下和利智芯基金自2020年天使轮领投沐曦后，于2021年连续多轮追加，累计投资1.53亿元；经纬创壹号基金自2021年2月对沐曦领投Pre-A+轮起，在2022至2025年连续多轮追加，累计投资4.65亿元；创鼎铭和基金于2021年6月参与沐曦Pre-B轮投资，并于2022年1月追加，累计投资1亿元。

“一是看好产业赛道，二是看好创业团队。”紫金投资集团副总经理、党委委员，南京市创新投资集团总经理万舜介绍，如果说摩尔线程受资本热捧原因在于其“英伟达嫡系”创始团队，而沐曦股份的创始团队有着“AMD基因”。创始人陈维良与联合创始人彭莉、杨建，均是其在AMD任职时的核心伙伴，分别担任沐曦硬件与软件首席架构师，构成“技术铁三角”。短短四五年，凭借深厚的技术沉淀与持续创新，沐曦股份产品在通用性、核心性能、商业化和自主可控方面均处于国内市场领先地位。

从“技术破局”到“市场破局”，沐曦股份此次成功上市，拟募集资金总额41.97亿元。募集资金将重点投向“新型高性能通用GPU研发及产业化项目”“新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目”和“面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目”，以持续巩固算力底座，赋能千行百业。

近年来，南创投践行“市区联动”的策略，秉持市场化运作原则，通过所管理的多支子基金在沐曦发展的不同阶段进行持续投资与协同赋能，实现了市区国资约40亿元的浮盈。万舜介绍，对沐曦公司的投资，是南京创投集团践行“投早投小、投硬科技投人才+长期主义”的典型案例，形成了“资本注入—技术迭代—产业升级”的正向循环，也助力南京江北新区进一步推动产业链、创新链、人才链、资金链深度融合。

多元投资，先后助力30多家公司上市

2020年10月，成立不久的沐曦股份即在南京江北新区浦口开发区成立了第一家全资子公司——沐曦集成电路（南京）有限公司，南京子公司一直承担着公司全系列产品的研发重任，是沐曦股份核心的产研中心之一。不久前，沐曦股份还发布了首款全国产通用GPU——曦云C600。此次公司上市，不仅为南京市集成电路产业集聚发展贡献力量，也推进南京软件和人工智能产业从集群式发展向链式发展跃升。

除了沐曦股份，南京还有超过20家本土上市公司在登陆资本市场前，都曾受南京创投基金“活水”浇灌。例如，2023年科创板上市的茂莱光学、晶升股份、高华科技，创业板上市的通达海、汉桑科技，港股上市公司维立志博、药捷安康等。同时，还有近10家上市公司在成长阶段获得基金投资后，主动在南京设立子公司，例如寒武纪、胜科纳米、海博思创、摩尔线程等。

事实上，在支持科技创新的过程中，“耐心资本”并非单一形态，且在不同环节扮演着不同角色，随之也形成了多元化的投资路径。近年来，南京市政府投资基金在政策和资金方面大力支持创业投资发展，全额出资设立的新兴产业发展基金、科技创新基金，坚持长期资本、耐心资本的政策定位，并按照市场化方式通过“子基金+直跟投”引导和撬动社会资本，重点投资南京市重点发展的战略性新兴产业领域、科技型中小微企业。

“展望未来，南京创投集团将继续秉持‘与优秀合作伙伴共创持久价值’的核心理念，精准聚焦硬科技重点赛道，助力更多优秀企业成长，为区域产业高质量发展注入强劲资本动能。”万舜表示，目前，南创投正围绕重大项目、重点产业、强链并购、科创人才等重点领域，积极推进集成电路（人工智能）、新一代信息通信、生物医药、机器人等产业基金集群组建，形成2000亿元规模的基金矩阵集群。

值得期待的是，在南创投“耐心资本”陪跑的已投项目中，还有一批科技企业正在茁壮成长。江宁区的宁丹医药、江北新区芯德半导体已递交港股上市申请；六合区引进的星河动力项目已在北京证监局完成上市辅导备案；正在推进的华天先进、希奥端等项目进展顺利。此外，南创投还在推进南京“服务业基金”的组建。